懇談会はデジタル融合産業協会のキム・ギフン会長のあいさつとkoscomのユン・チャンヒョン社長の基調演説から始まった。続いてFinnqのチェ・ドゥリプセンター長が「ステーブルコインと金融システムの革新」をテーマに発表し、InfiniteBlockのチョン・グテ代表、韓国Fintech支援センターのソン・ベクギュチーム長、スンシル（崇実）大学のユン・ミンソプ教授、キム・ソンテIoTrustテックリーダーらがパネル討論に参加し、STOとステーブルコインの制度化の方向性について様々な意見を示した。
koscomのユン・チャンヒョン代表は、現在koscomが推進中の事業内容を紹介した。koscomは証券会社7社との業務協約（MOU）を通じて協力体系を拡張しており、ブロックチェーン基盤「アトミック決済（Atomic settlement）」方式を具現するための概念実証（PoC）にことし7月に着手した。アトミック決済は、決済と証券移転を同時に処理する方式で、資本市場内の決済リスクを減らすことができる技術で評価される。ユン代表は年末までに技術的妥当性検証を終え、資本市場のデジタル転換過程で必要なインフラを事前に構築するという計画を明らかにした。彼は「デジタル資産と伝統金融が有機的に連結されるようにステーブルコイン導入に備えた基盤設計が核心」と強調した。
キム・ギフン協会長は、「現在、STO制度化議論が過度に既存の金融規制に縛られている」と指摘した。資本市場法と電子証券法の改正による新たな導入方式は、既存のシステムに技術を無理やり組み込む仕組みで、トークン証券の発行と流通が自由に成り立たない環境を作る。また、「スマート契約、自動化、分散型台帳基盤の資産管理など技術革新要素が十分に反映されていない」とし「技術的に可能で市場需要に合わせた制度設計が必要だ」と話した。
チェ・ドゥリプセンター長は、ブロックチェーンが金融契約の自動化だけでなく、プラットフォームビジネスともつながり、多様な産業と融合できる拡張性を持っていると説明した。彼は「STOとステーブルコインの制度化は、既存の金融システムがデジタル化を越えて新しい金融生態系に進む触媒になるだろう」と話した。
崇実大学のユン・ミンソプ教授は、現行の立法案に対して構造的な再検討が必要だと主張した。彼は「発行金額の制限、発行口座管理機関と総量管理機関の指定方式などはグローバルSTO事例と外れる」と指摘し、「ブロックチェーンのグローバルと脱中央構造に符合する制度設計が必要だ」と強調した。
また、韓国Fintech支援センターのソン・ベクギュSANDBOXチーム長は、現在韓国で進行中のSTOに関する現状を説明した。彼は「第22代韓国国会で資本市場法改正案4件、電子証券法改正案3件が発議されたが、政務委員会の議論で優先順位が押されている」と話した。
現場ではウォンベースのステーブルコインの制度化の必要性も同時に提起された。デジタルドル基盤のステーブルコインがグローバル精算市場を先取りしている中で、韓国でもウォン決済・精算システムのデジタル化を推進しない場合、通貨主権と外国為替管理側面のリスクが大きくなりかねないという憂慮が出てきた。参加者たちは「ウォンのステーブルコインを通じてデジタルダラーライゼーションに対応しなければならない」という意見を提示した。
討論者たちは、トークン証券の制度化に向けた基本方向として、▲技術中立性を基盤にするものの▲分散型台帳の特性とデジタル資産構造を反映した最小要件の明確化必要だということで意見が一致した。制度化に先立ち、技術的実証と政策設計がバランスを取らなければならず、過度に閉鎖的な規制はむしろ資本市場のデジタル転換を防ぐことができるという指摘もした。
キム・ギフン会長は「トークン証券はブロックチェーン基盤のプラットフォームビジネスとの結合を通じて、デジタル資産を活用した新しい金融商品とサービスに拡張できる」と述べた。
この日の懇談会に参加した金融界の専門家たちは、下半期中に国会でデジタル資産基本法とトークン証券関連法案が通過することを期待している。制度化するかどうかは、韓国資本市場のグローバル競争力確保のための重要な分岐点になる見通しだ。
2025/09/24 15:08
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