ビットコインは2026年に大幅な上昇傾向を示す見込み…4年周期はもはや有効ではない

最近、アナリストの間でビットコインが過去のように半減期サイクルに従うのか、それとも新しいサイクルに突入したのかについて意見が分かれている中、4年周期はもはや有効ではないという主張が浮上した。

ビットワイズ・インベスト（Bitwise Invest）の最高投資責任者（CIO）であるマット・ホーガン（Matt Hougan）は、26日にX（旧ツイッター）で公開した動画で、「伝統的な4年周期に代わって、ビットコインは2026年に大幅な上昇局面を迎える可能性がある」と予測しました。ただし、彼は「私が間違っている可能性もある」と前置きしつつ、「2025年は上昇相場の終わりではない」と予測した。

ホーガンは「私は2026年が上昇の年になると考えている」と述べ、「私たちは今後数年間、良い流れを迎えるだろう」と付け加えた。

彼はビットコインの伝統的な4年半減期サイクルはもはや有効ではないと主張した。その理由として、△半減期の影響力が4年ごとに半分に減る点、△金利引き下げサイクルが暗号資産に有利に作用している点を挙げた。

ホーガンは特に、アメリカ合衆国のドナルド・トランプ大統領が連邦準備制度（Fed）のジェローム・パウエル議長に対し、公開的に金利引き下げを圧迫している点を指摘し、低金利は債券や定期預金などの伝統的資産の魅力を低下させ、ビットコインには好材料だと分析した。

ホーガンはまた、「産業全体の規制の明確化と制度への組み込みが進む中で、ビットコインが以前のような大きな価格下落を経験する可能性は低くなった」と述べた。さらに、「現在の規制環境と機関の初期参入状況を考慮すると、今回のサイクルは過去よりも長い上昇余地がある可能性がある」と指摘し、「長期的に暗号資産に友好的な要因が伝統的な4年周期の力を上回るだろう」と付け加えた。

彼は短期的に最も注意すべき「サイクル型リスク」として、ビットコインを大規模に保有する「ビットコイン財務企業」の拡大を警告した。ホーガンは「このリスクは注意深く監視すべきであり、実際にも重要な問題だ」と指摘した。

資産運用会社ヴァンエック（VanEck）も同様の懸念を表明した。ビットコインを大量に購入するために新株を発行したり債務を増やしたりする企業が、市場が急落した場合、深刻な損失に直面する可能性があるとの警告だ。

ホーガンは、ビットコインの価格上昇は短期的な急騰よりも「持続的で安定した上昇傾向」を示す可能性が高いと見た。彼は「今回のサイクルはスーパーサイクルというより、漸進的な上昇トレンドに近い」と評価しつつも、「私が間違っている可能性もあり、明らかに相当な変動性が伴うだろう」と慎重な姿勢も示した。