ビットコインオプション満期を前に強気派の優位性確保…11万ドル突破への期待感高まる

約200億ドル規模のビットコインの月間オプションが満期を控え、強気派が明らかに優位に立っている。現在の流れが維持されれば、ビットコイン価格は11万ドルに向けて急騰する可能性も提起される。

報道によると、最近1ヶ月間、ビットコインは1.5％下落したが、オプションを活用して下方リスクに備えた投資家は、より大きな下落に備えてきた。しかし、最近の価格回復は、強気派にとって、10万5000ドルのサポートラインを強化する機会を提供し、今後の史上最高値を突破するための前哨戦となる可能性がある。

27日満期を迎えるオプション市場では、現在、コールオプション(買い)の未決済約定が112億ドル、プットオプション(売り)は88億ドルで集計される。特に、プットオプションのうち71億ドルは行使価額が10万1000ドル以下に集中しており、現在の相場基準で無リスク状態である。これにより、コールオプション中心の強気ベッティングに有利な市場構図が形成されたのだ。

市場の主要な変数としては、パウエルFRB議長の発言が挙げられる。パウエル議長は米下院金融サービス委員会に出席し、「様々な経路が可能だ」とし、「インフレが抑制される場合、より早い金利引き下げも考慮することができる」と明らかにした。ミシェル・ボウマンとクリス・ウォーラーなどのFRB理事も7月のFOMC会議で金利引き下げの可能性を言及している。

このようなスタンスはリスク資産選好につながり、S&P500指数は最近4ヶ月ぶりの高値を更新した。ビットコイン強気論者たちは、短期国債に留まっていた資金が再び暗号資産市場に移動する可能性に注目している。特に、2025年のS&P 500の予想収益成長率がわずか5％であることも、ビットコインの相対的な魅力を高める要因である。
中央銀行が流動性を増やさなくとも、債券利回りの低下だけでも、ビットコインに有利な環境が形成される可能性があるという分析だ。

今回のオプション満期で売りポジションを守ろうとする弱気論者にとって最も効果的な戦略は、市場の不確実性を高めることだとコインテレグラフは伝えた。例えば、ビットコインネットワークのハッシュレートの急落や中東を中心とした地政学的緊張の高まりがその例となる。

現在の相場が約10万7300ドルであることを考慮すると、弱気派が損失を減らすためには、金曜日までにビットコインの価格を10万1500ドル以下に5％以上引き下げる必要がある。一方、強気派は、10万6000ドル以上を維持することで、7月のラリーのための有利なポジションを確保することができる。特に、現物ETFへの継続的な資金流入が続けば、さらなる上昇に拍車がかかる可能性がある。