ビットコイン、今回の調整以降25％反騰する可能性…過去の事例繰り返されるか

ビットコイン(BTC)価格が10万3300ドルまで下落した中、過去の事例に照らしてみると、今回の調整以降最大25％に達する強い反騰が続く可能性があるという分析が提起された。

17日(現地時刻)コインテレグラフは米国連邦公開市場委員会(FOMC)会議を一日控えて投資家がリスク管理を強化しながらビットコイン(BTC)価格が下落したと報道した。分析によると、今回の調整は、弱い流れを示唆する週間陰峰仕上げに加えて、イラン-イスラエル紛争をはじめとする地政学的緊張高調が複合的に作用した結果と解釈される。

スイスブロック（Swissblock）が支援する市場分析プラットフォームのビットコインベクター（Bitcoin Vector）は、今回の下落は単にマクロ要因のためだけではなく、季節的な弱気の流れとネットワークの成長の鈍化によるものと分析した。

特に昨日の間、4億3400万ドル規模のビットコイン先物ポジションが清算され、今回の動きがレバレッジによる下落であることを証明した。トレーダーたちが新しい参入よりもリスク縮小を選んでいるということだ。

しかし、米国ベースの取引所コインベースとバイナンス間の価格差を表す指標であるビットコインコインベースプレミアムインデックスは6月中に正の値を維持し、米国投資家の間で現物需要が依然として存在することを示唆した。しかし、幅広い市場の保守的な態度のために、これらの需要が価格に与える影響は限られたものと見られる。

オンチェーン分析会社のグラスノード（Glassnode）によると、ビットコインを6ヶ月から12ヶ月間保有した「中期保有者」が16日の1日で9億400万ドル規模の差益を実現した。これは全体実現利益の83％に相当する数値であり、従前の1年以上長期保有者中心の差益実現構図で大きな変化が起きた。

これは、市場内の参加者構成が短期的・反応的な投資家中心に転換されていることを暗示する。それにもかかわらず、長期保有者(Long-Term Holders)は依然として大規模な売却を控えており、これは過去の強気市場の開始直前に現れた典型的な楽観的シグナルとして評価されています。

オンチェーン指標であるMVRV Z-スコアが依然として低い水準を維持し、ビットコインが本質的に低評価されていることを示す中、コインデイズ・デストロイド(CDD)も制限的な利益実現だけ行われたことを示唆して市場にパニックはなかったとみられる。同様のパターンは過去にもしばしば68週間で1825％の反騰につながり、これを現在の状況に代入すると、第2四半期末までにビットコインが13万ドルに達することができるという見通しも出ている。

コインテレグラフは、技術的分析の観点から、ビットコインが短期的に10万2000ドルから10万4000ドルの間の支持領域に接近していると見られると伝えた。この価格帯は過去オーダーブロックが集中した区間で流動性が密集しており、反騰の可能性が高い区間とみなされる。

また、ボリンジャーバンド基準でも下段からブレークライン（約10万6000ドル）に素早く接近する可能性が大きい。この区間は過去6月初めにも支持と抵抗が繰り返された水準で、技術的に反騰条件が熟しているという評価だ。現在ボリンジャーバンドが収縮しているのも差し迫ったボラティリティ拡大を予告する。

もしビットコインが10万6748ドル以上で終値を締め切るならば、これは技術的「平均回帰」シナリオの有効性を立証し、価格は11万2000ドルまで上昇することができる。一方、10万ドル以下の明確な離脱は9万8000ドルまで下落の可能性を開いたままになる。

アルフラクタルによると、短期保有者の実現単価である9万8300ドルは重要な支持線として機能している。この地点が維持されれば市場は依然として強いと見なすことができるが、そのレベルが崩れたらより深い調整可能性を考慮しなければならないとアルフラクタルは伝えた。